中國限制出口，稀土價格暴漲。

據最新消息，自中國宣布對7類中重稀土相關物項實施出口管制后，稀土金屬價格在數周內達到了創紀錄的高位。截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到850美元/公斤；鋱價從965美元/公斤上漲至3000美元/公斤，累計漲幅超210%。

稀土金屬被稱為“工業維生素”，是不可再生的重要戰略資源，被廣泛應用于新能源、新材料、節能環保、航空航天、軍工、電子信息等領域。中國限制出口的7種元素被歸類為更為罕見的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供應都來自中國。

有分析認為，中國限制出口后，海外市場將面臨一定程度的稀土短缺，預計國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移。

暴漲超210%

據觀察者網援引《日經亞洲》（Nikkei Asia）報道，自中國4月4日宣布對7類中重稀土相關物項實施出口管制后，稀土金屬價格在數周內達到了創紀錄的高位。

截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到每公斤850美元（約6180.6元人民幣）；鋱價則從每公斤965美元（約7016.9元人民幣）上漲至3000美元（約21814.1元人民幣），累計漲幅超210%。

根據可追溯至2015年5月的數據，兩者均錄得最大月度漲幅和最高價格。

4月4日，中國商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發布之日起正式實施。此舉被視為對特朗普政府對中國加征所謂“對等關稅”的反擊。

報道指出，稀土金屬被稱為“工業維生素”，即使少量添加也能提高材料性能，因此對制造電動汽車、風力渦輪機電機和飛機等先進產品至關重要。中國限制出口的7種元素被歸類為更為罕見的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供應都來自中國。

瑞穗銀行產業研究部分析師佐藤隆宏表示：“很難用其他國家生產的材料來替代受限制的稀土。”

重稀土價格的上漲直接影響了電動汽車和其他產品中使用的電機成本。東京大學工業科學研究所教授岡部徹說：“長期的供應限制可能會使整個電動汽車生產無法進行。”

美國國防情報公司戈維尼（Govini）近日發布的報告分析了美國國防供應鏈的弱點，稱超1900種美國武器系統的關鍵礦產依賴于中國。報告指出，中國加強對關鍵礦產的出口管制可能會沖擊美國四分之三以上的武器供應鏈。

以美空軍第六代戰機F-47為例，中方公布出口管制的7種中重稀土物項至少有4種——釓、鋱、釔、鏑，被廣泛用于美軍先進戰機的各種子系統和零部件。

根據美國國會研究服務局（CRS）的數據，美國約5%的稀土被用于國防軍工領域。以洛克希德·馬丁公司的F-35隱身戰斗機為例，其電子戰系統、目標雷達和方向舵電機中，每架飛機需消耗約920磅（約417公斤）的稀土材料。

稀土行業巨變

稀土是不可再生的重要戰略資源，被廣泛應用于新能源、新材料、節能環保、航空航天、軍工、電子信息等領域。隨著大國博弈的不斷加劇，全球資源競爭激烈，稀土的戰略屬性日益顯著。

今年一季度，稀土行業的景氣度正在回升，多家稀土上市公司的業績均出現了明顯好轉，具體來看：

中國稀土一季度實現營收7.28億元，同比增長141.32%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7261.81萬元，上年同期凈虧損2.89億元，扭虧為盈。主要原因是稀土市場部分產品價格回升，公司調整了銷售策略，營業收入增加。

北方稀土一季度實現營收92.87億元，同比增長61.19%；歸母凈利潤4.31億元，同比激增727.30%；扣非凈利潤4.35億元，同比增幅高達11622.98%。

盛和資源一季度實現營收29.92億元，同比增長3.66%；歸母凈利潤為1.68億元，同比增長178.09%；扣非凈利潤為1.66億元，同比增長175.37%。

廣晟有色一季度實現營收15.06億元，同比下降14.05%；歸母凈利潤為4727.12萬元，去年同期凈虧損3.04億元。扭虧為盈的主要原因是一季度稀土市場行情企穩回升。

分析指出，稀土企業一季報業績大幅向好，可能意味著去年持續殺跌的稀土價格指數已經開始企穩反彈。而從北方稀土的年報來看，市場趨勢可能是從去年四季度起，就已出現了一定程度的扭轉。

上海有色網（SMM）稀土產業分析師楊佳文分析認為，中國限制出口后，海外市場將面臨一定程度的稀土短缺，預計短期內海外稀土價格將上漲。

楊佳文進一步表示，全球新能源汽車銷量預計在2025年達到1000萬輛，這將大幅增加對稀土永磁材料的需求，同時人形機器人市場可能新增20萬噸至40萬噸的需求，進一步支撐稀土價格。

招商證券發布研報稱，中國稀土實施出口管制后短期海外將面臨搶單，造成海外稀土價格大漲。反觀國內，稀土深加工企業迎來發展機遇。因加工后的部分稀土產品不在此次出口管制范圍內，企業利潤空間得以拓展，進而推動國內稀土價格上升。未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移。

國金證券研報表示，下游人形機器人和低空經濟有望持續打開稀土領域新增需求，稀土作為我國定價、全球領先的優勢產業，在當前的大背景下，板塊整體關注度有望顯著提高。

注：本文來源于證券時報微信公眾號、

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