宏觀分析

國內(nèi)：財新制造業(yè)PMI回落，三部門印發(fā)工業(yè)碳達(dá)峰方案。7月財新制造業(yè)PMI錄得50.4，前值51.7，回落走勢與官方PMI一致。工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部印發(fā)工業(yè)碳達(dá)峰實施方案，提出十四五工業(yè)碳排放強(qiáng)度目標(biāo)，2025年規(guī)模以上單位增加值下降13.5%，以及六大重點(diǎn)任務(wù)。此外，央行會議部署下半年工作仍將以穩(wěn)為主，保持流動性合理充裕，和信貸平穩(wěn)適度增長，幫助經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

貴金屬

昨日貴金屬外盤普遍上漲，COMEX黃金漲0.42%報1789.3美元/盎司，COMEX白銀漲0.68%報20.335美元/盎司，易諾科技認(rèn)為，近期的貴金屬全線飄紅，也代表著貴金屬行業(yè)擁有一定的盈利空間，貴金屬的價值如何辨認(rèn)，可以通過貴金屬分析儀去精準(zhǔn)測試——奧林巴斯貴金屬分析儀——珠寶守護(hù)者

偏鴿的加息政策疊加美國連續(xù)兩季度GDP環(huán)比負(fù)增長的數(shù)據(jù)，使得市場預(yù)期未來加息的力度可能進(jìn)一步走弱，帶動了美債收益率與美元的走弱，對貴金屬形成利多。Comex黃金核心價格區(qū)間【1720,1800】美元/盎司, Comex白銀核心價格區(qū)間【18.65，20.70】美元/盎司。

投資策略：等待反彈結(jié)束做空的策略安全性可能更高，投機(jī)頭寸追多建議保持較低比例。

風(fēng)險提示：歐債危機(jī)爆發(fā)、俄烏沖突升級、美聯(lián)儲貨幣政策變化。

銅

LME銅跌1.57%,報7800.5美元/噸。上海升水370，廣東升水225。現(xiàn)貨上考慮到偏緊格局可能持續(xù)到8月中下旬，短期有一定支撐，預(yù)計銅價仍有一定反彈空間。預(yù)計LME銅核心價格區(qū)間【7400，8250】美元/噸，滬銅核心價格區(qū)間【57500，63000】元/噸。如果現(xiàn)貨出現(xiàn)逼倉，價格可能意外偏強(qiáng)。

投資策略：投機(jī)頭寸可以少量博弈反彈。采購方面建議按需采購，保證足夠庫存，遠(yuǎn)期訂單暫不建議。Back結(jié)構(gòu)或持續(xù)，保值空單建議選擇遠(yuǎn)期合約。

風(fēng)險提示：俄烏沖突超預(yù)期，中美關(guān)系突然惡化、國內(nèi)疫情發(fā)酵超預(yù)期。

鋁

昨日LME鋁收2408.5，日跌58。國內(nèi)鋁錠在19000附近反彈受挫，價格回落，一方面是周一的意外累庫，市場重新交易鋁開始持續(xù)累庫的預(yù)期；此外成本端國內(nèi)煤價繼續(xù)下行，疊加中澳煤炭重啟的消息，煤炭相關(guān)資源品種的價格都明顯回落。

投資策略：建議保值空頭18500以上逐步介入，投機(jī)空頭19000以上逐步介入；內(nèi)外正套可關(guān)注。

風(fēng)險提示：國內(nèi)地產(chǎn)需求大幅改善。

鉛

隔夜倫鉛上漲1.15%收于2060美元，滬鉛下跌0.16%收至15210元。現(xiàn)貨市場貼水持續(xù)，市場成交偏低。8月來看，供需均處于恢復(fù)階段，國內(nèi)冶煉檢修不多，在終端鉛蓄企業(yè)維持去庫態(tài)勢下，旺季需求預(yù)期，下游有提產(chǎn)補(bǔ)庫預(yù)期，剛需支撐下預(yù)計鉛價仍有回升空間，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注旺季兌現(xiàn)程度，滬鉛價格主要波動區(qū)間【14800,15500】元，倫鉛波動區(qū)間【1950,2100】美元。

投資策略：關(guān)注價格下跌后低位買入，近期內(nèi)外比價持續(xù)回落，符合我們推薦的跨市反套可逐步獲利了結(jié)判斷。

風(fēng)險提示：海外重新交易經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期。