巴西礦業巨頭淡水河谷正式啟動雄心勃勃的復興計劃。新任首席執行官畢聞達在巴西圣保羅的商業活動上明確表態，要在五年內重新奪回全球最大礦商的寶座。
這家曾經的行業霸主，經歷了兩次重大礦難的打擊后，如今正努力重返巔峰。畢聞達為這一目標制定了清晰的實施路徑，通過提升運營穩定性、改善安全標準以及進一步開發礦業資產來實現市值增長。
產能擴張計劃加速推進
淡水河谷的產能恢復勢頭已經顯現。2024年該公司鐵礦石產量達到近3.28億噸，創下2018年以來的新高紀錄。這一數字同比上漲2%，超越了原定的3.1億至3.2億噸目標。更重要的是，這一產量水平已經接近全球最大鐵礦石生產商力拓的水平。
2025年的產量目標進一步提升。淡水河谷將今年的鐵礦石產量指導目標設定為3.25億至3.35億噸區間。相比之下，力拓計劃今年皮爾巴拉鐵礦發運量為3.23億至3.38億噸，必和必拓2025財年的鐵礦石目標指導量維持在2.82億至2.94億噸。畢聞達透露，希望到2026年鐵礦石產量能夠達到3.4億至3.6億噸的水平。
淡水河谷的擴產野心背后有著堅實的項目支撐。公司目前正在建設三個重要項目，這些項目將按預期投產。今年2月中旬，淡水河谷宣布啟動"新卡拉加斯"計劃，目標是到2030年將卡拉加斯地區鐵礦石和銅的年產能分別提升至2億噸和約35萬噸。
市場地位重塑面臨挑戰
盡管產量恢復勢頭良好，但淡水河谷在資產規模和市值方面的表現仍不盡如人意。截至今年一季度，該公司資產規模為834.3億美元，同比下降9%。市值差距更為明顯，截至今年7月7日，淡水河谷市值僅為424.32億美元，不足力拓937.12億美元市值的一半，約為必和必拓1252.41億美元市值的三分之一。
這種差距的根源可以追溯到兩起重大礦難事故。2015年的Samarco尾礦潰壩事故和2019年布魯馬迪紐市礦區決堤事故，嚴重削弱了投資者信心。巴西法院判處淡水河谷就2015年事故支付96.7億美元損害賠償金，2019年事故相關賠償與費用支出也高達74.02億美元。
2019年礦難后淡水河谷產量急劇下降。當年該公司共出售3.125億噸鐵礦石和球團礦，同比減少14.5%，4000萬噸產能處于停產狀態。財報顯示，淡水河谷2019年虧損16.83億美元，相比2018年68.6億美元凈利潤，減少約124%。這些事故為競爭對手搶占市場份額創造了機會，力拓自2018年起已連續六年保持"全球最大鐵礦石生產商"稱號。
未來幾年，淡水河谷能否如愿奪回“全球最大礦商”的寶座，將取決于其戰略執行力和全球大宗商品市場的走勢。但無論如何，這場礦業霸主之爭，必將重塑行業格局。
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